春節(jié)前原紙漲跌行情分析

2019-01-23 09:13:40中國包裝印刷產業(yè)網閱讀量：4538      我要評論

　　【中國包裝印刷產業(yè)網國內新聞（圖）】

　　現在的紙業(yè)市場已經重回買方市場，幾大紙企聯手漲價，也未必能撬動如此低迷的市場。如果需求不能夠實質性回暖，紙價易跌難漲的態(tài)勢將不會改變。

　　盡管紙包裝行業(yè)供需面持續(xù)惡化，春節(jié)長假的生產淡季如期來臨，但包裝紙漲價躓踣者屢之后，春節(jié)前漲價風潮再次襲來。

　　元旦過后，原紙漲價的消息似乎停不下來，各類紙種齊齊喊漲，高漲幅達300元/噸。與此同時，下游紙板廠也及時跟進。

　　紙廠漲價的支撐點在哪兒？

　　縱觀整個2018年，除了5月初有一波小幅上漲外，其余各月的上漲均未能落實，紙價反而節(jié)節(jié)下挫。2019年，市場需求持續(xù)下滑不可避免，但上游紙廠一開局并積極進取，似乎對漲價勢在必得。

近二年各類原紙價格走勢

　　那么，紙廠漲價的底氣何在？

　　、下游的包裝印刷企業(yè)庫存普遍處于低位，接下來即將面對漫長的春節(jié)假期。因此，下游存在補庫存的剛性需求。

　　第二、造紙企業(yè)經過長時間、大規(guī)模的停機之后，原紙庫存壓力有所減緩。同時，紙企也需要通過漲價來彌補產能不足造成的損失。

　　第三、*通過降準釋放1.5萬億的流動性，包裝印刷企業(yè)獲得融資的難度有所降低，客觀上有更多的資金備料。降準會加大通脹預期，進一步推升原紙漲價的動因。

　　第四、2019年將有大量新增產能投產，進一步惡化供需局面。產能增加后，紙價更難提高。正如國內某紙企的高層所言，許多紙直企希望漲價，藉此奠定2019年的基礎。

　　紙價易跌難漲原因何在？

　　對于近期的漲價浪潮，市場反應依然十分平淡，甚至連這樣的文章也懶得有人關注，紙價難漲易跌的觀念已經深入人心。與2018年年初相比，火熱的包裝紙市場一落千丈。

　　究其原因，大致有以下幾點：

　　1、2018下半年雖為傳統的包裝紙需求旺季，但今年因出口訂單減少，加之中秋節(jié)、國慶節(jié)、雙11等節(jié)日的出貨量不理想，在市場利空不斷的情況下，包裝印刷企業(yè)不敢大量進紙。

　　2、從中美貿易統計數據來看，2018年下半年嚴重透支了2019年的對美出口訂單。但2018年訂單旺季出人意料地慘淡，表明內需疲軟超出預期。兩相關聯，意味著2019年上半年需求會持續(xù)逆增，更加堅定了下游客戶堅守低存?zhèn)}的決心。

　　3、去年下半年油價爆跌、紙漿穩(wěn)中有降、匯率穩(wěn)定，從成本因素來分析，原紙并沒有漲價的動力。

　　4、從當前的宏觀經濟形勢來看，由于增加的流動性多進入基礎建設領域，并不利于拉動居民消費，反而會稀釋居民的購買力。在供大于求的局面下，紙廠已經失去定價權。

　　因此，綜合以上幾點，現在的紙業(yè)市場已經重回買方市場，幾大紙企聯手漲價，也未必能撬動如此低迷的市場。如果需求不能夠實質性回暖，紙價易跌難漲的態(tài)勢將不會改變。

　　那么，按照上面的邏輯，紙價會不會重新回到2012-2016年的平臺期，紙價定格在一個長時期平行的態(tài)勢呢？恐怕很難！原因在于紙業(yè)市場的內外環(huán)境均不明朗，內部因為產能的增加惡化供需平衡，外部因為貨幣政策和出口等因素改變走勢。

　　2019年紙價很可能比2018年更加振蕩，包裝印刷人士需要密切關注以下幾點：1)匯率波動，特別是政策性大幅調整；2)貨幣政策的調整，持續(xù)減息降準似乎不可避免；3)中美貿易、中歐貿易、中日貿易形勢；4)國家稅收、社保及環(huán)保政策。

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